雨同學(xué)
2022-06-21 02:18怎么理解yield duration和curve duration的區(qū)別？
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Danyi助教
2022-06-21 13:02
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同學(xué)你好，
yield duration和curve duration可以從公式角度理解：YTMcorporate=YTMbenchmark+spread。
yield duration指的是公司自己的風(fēng)險（spread）變動對債券價格的影響，自己的風(fēng)險導(dǎo)致的改變是yield duration。
curve duration是指YTMbenchmark變動對債券價格的影響。
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追問
前者是價格對利率變化的敏感度？后者價格對價格上下變動幅度的敏感度？有什么區(qū)別嗎？
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追答
就是把利率分為兩部分，一個是spread變動，導(dǎo)致的價格變化就是yield duration；另一個是benchmark rate變動，導(dǎo)致的價格變化就是curve duration
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