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金程教育顧老師助教
2017-04-20 17:01
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學(xué)員你好，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)于真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)利率的影響是間接的，直接影響真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)利率的因素在于我選擇今天消費(fèi)還是未來消費(fèi)。因而考慮別的因素對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)利率的影響時(shí)，首先考慮的是它對(duì)我的消費(fèi)選擇的影響。預(yù)期未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，那么我的收入也會(huì)預(yù)期增長(zhǎng)，所以我不是很必要把今天的錢存下來供未來消費(fèi)，除非我存下來的收益比較高。而對(duì)于相同的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)期望，GDP波動(dòng)大，與GDP平穩(wěn)變化相比，我對(duì)未來的收入預(yù)期不確定，這會(huì)降低我在未來消費(fèi)的邊際效用（根據(jù)邊際效用遞減原理，收入增長(zhǎng)邊際效用增長(zhǎng)較慢，收入下降邊際效用下降較快，收入增減波動(dòng)總的會(huì)使邊際效用下降），所以我會(huì)減少未來的消費(fèi)，改為在今天消費(fèi)，而使真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)收益率上升。
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