Asher
2022-06-21 18:47關(guān)于這個例題 這個option strategy的圖長這樣 max profit不應(yīng)該是股票跌到0嗎 我還能賣70 max loss不應(yīng)該是無限大嗎 衍生品就是這個邏輯啊 而且從圖來看 70-80之間與我無關(guān)啊
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1個回答
Chris Lan助教
2022-06-22 10:12
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同學(xué)您好
collar 這個策略，里面是含有標的資產(chǎn)的，他的構(gòu)成是long stock ，short call， long put，因此是三個頭寸。
您畫的這個圖是錯的，因為沒有考慮標的資產(chǎn)，所以后面的分析邏輯就全錯了。
就像股票價格跌成0，put是賺70，但是你的標的資產(chǎn)也是有損失的，因此綜合起來，策略不可能產(chǎn)生70的回報。策略的profit如下：
profit=(St-70)+max(0,70-St)-max(0,St-80)，因為是zero cost collar，因此不用額外考慮期權(quán)費的問題。
我們把St=0代入公式中，整體的profit=0
您可以按我給您的公式，分別假設(shè)標的資產(chǎn)的價格在0，70，75，80，90，來看他們的profit分別是多少。這樣就可以更好的理解這個策略了。
關(guān)于collar策略的總結(jié)，您可以看截圖中的內(nèi)容，再復(fù)習(xí)一下。
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追問
OK 里面還有l(wèi)ong underlying asset那我就明白了
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追答
同學(xué)您好
理解了就好。
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