laralv
2022-06-22 11:57老師,麻煩解答下官網(wǎng)練習題這道題謝謝
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1個回答
Chris Lan助教
2022-06-22 14:42
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同學您好
vega notional是指方差互換合約中,波動上升一個單位,方差互換合約多頭賺多少錢。這里擔心的是波動上升,導致資產(chǎn)價格下降。因此波動上升后,我們進入方差互換多頭,賺的錢,正好和我預期組合損失的金額一樣,這樣也就對沖了我們組合的風險。
他這里對沖的是預期的損失,也就是說他可以預期一下,如果波動上升1%,組合預期會損失多少金額,那么variance swap的vega notional就可以照這個值來設(shè)定。
由于VIX curve本身是升水的,因此當我們做為VIX 多頭時,會隨著VIX 期貨離到期時間越來越近,而價格越來越低,所以VIX只要做多頭,就會有損失。另外像交易2的說的不斷rolling VIX futures也是一樣的原因。
