1個(gè)回答
Robin Ma助教
2018-09-03 17:51
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同學(xué)你好，首先你要理解什么是CML曲線，CML曲線設(shè)計(jì)的意義就是在于資產(chǎn)的配置，先來看B選項(xiàng)為什么對(duì)，B說可以制造一個(gè)組合使得組合的標(biāo)準(zhǔn)差為0，那么我們先來看標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算公式，標(biāo)準(zhǔn)差sigma(a+b)=(wa^2sigmaA^2+WB^2sigmab^2+2*rho*sigmaA*sigmaB*WA*WB)^0.5帶入題目里的數(shù)據(jù)后可以得到組合的標(biāo)準(zhǔn)差是WA*sigmaA-Wb*sigmaB 因此完全可以構(gòu)造一個(gè)組合使得該式為0，接下來看C為什么錯(cuò)了，有效前沿是一條彎的曲線，SML才是一條直線（straight line）,其次并不是所有的組合都是落在有效前沿上的，如果是的話，那么有效前沿理論就失去其存在的意義了，就是因?yàn)橐芯客顿Y組合的最佳搭配，就是因?yàn)榇嬖谥糠謕ortfolio不合理，所以馬科維茨研究了CML
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追問
老師，cml不是與有效前沿相切的直線嗎
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追答
同學(xué)你好，不好意思昨天打快了，那個(gè)CML是相切的直線，有效前沿是彎曲的線，不好意思，打錯(cuò)了，本題的解釋還是一樣，并不是所有的可能的組合都是落在有效前沿上面的，因?yàn)榍€下面可以構(gòu)建很多組合，就是老師上課視頻里在曲線下面畫的一個(gè)個(gè)的點(diǎn)，他們是possible portfolio，但不是有效的portfolio，所以C是錯(cuò)的啦。
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