郭同學(xué)
2022-06-23 17:42r14課后題10 ，題干說了ignoring spread duration changes的話，為什么還要計算第二項？？這個對比課后題32的no change to spread duration
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1個回答
Nicholas助教
2022-06-24 10:47
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同學(xué)，早上好。
10題中，久期不變并不是利差不變，我們看到這里是需要我們計算excess return，那么其公式是spread0的基礎(chǔ)上加上利率變化和利差久期的乘積，我們看到這里是持有6個月，因此需要在Spread0之上乘以0.5，即3.775% (= (2.75% × 0.5) – (6 ×–0.4%))。
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追問
那我看32題的表述也是久期不變啊，沒說利差不變
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追答
同學(xué)，早上好。
此題計算Excess spread，因此僅考慮兩項，不考慮預(yù)期損失。此題未給出利率變化，因此不考慮，那么Excess spread僅為spread0，USD的Excess spread等權(quán)重平均后為2.125%。計算EUR時我們需要考慮匯率變化的影響，[1+(1.15%+3.25%)/2]*0.98-1=0.156%，等權(quán)重配置后為(2.125%+0.156%)/2=1.1405%。
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