二同學(xué)
2022-06-23 21:35解析看不懂“The investor is hedged against interest rate risk if the duration gap is zero; that is, the investor's investment horizon is equal to the bond's Macaulay duration. The investor is at risk of lower rates only if the duration gap is negative; that is, the investor's investment horizon is greater than the bond's Macaulay duration. In this case, coupon reinvestment risk dominates market price risk.”，
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1個(gè)回答
Danyi助教
2022-06-24 09:19
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同學(xué)你好，
解析的意思是說(shuō)如果duration gap為零時(shí)（也就是投資期限等于債券的麥考利久期），投資者就可以對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)。
只有當(dāng)duration gap為負(fù)值時(shí)（也就是投資期限大于債券的麥考利久期），投資者才會(huì)面臨利率降低的風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)再投資風(fēng)險(xiǎn)主導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
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學(xué)而時(shí)習(xí)之，不亦說(shuō)乎【點(diǎn)贊】鼓勵(lì)自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問(wèn)
謝謝老師，麥考利久期大于零是面臨什么風(fēng)險(xiǎn)？我總是記混，如何理解？
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追答
麥考利久期大于零是面臨什么風(fēng)險(xiǎn)？這里麥考利久期肯定都是大于零的，你是想問(wèn)duration gap大于零嗎？duration gap大于零時(shí)面臨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，也就是利率上升時(shí)債券價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)
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