李同學(xué)
2018-09-03 17:03老師，講義上說(shuō)了有風(fēng)險(xiǎn)厭惡啊。
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1個(gè)回答
Robin Ma助教
2018-09-03 17:39
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同學(xué)你好，首先請(qǐng)看清題目問(wèn)你的是什么，理解了題意才能做題，題目問(wèn)你的在構(gòu)建CML曲線(xiàn)時(shí)，最不需要的是哪個(gè)條件，而不是問(wèn)你馬科維茨有效前沿的假設(shè)條件，其中CML公式中包括了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，市場(chǎng)平均收益率，市場(chǎng)波動(dòng)率，投資組合的波動(dòng)率，ABD三個(gè)選項(xiàng)都是和這些要素有關(guān)的，唯獨(dú)B，投資者的厭惡程度不需要，無(wú)論投資者再怎么厭惡風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)上還是會(huì)存在著上述這些數(shù)據(jù)，對(duì)CML計(jì)算式結(jié)果沒(méi)有影響。
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追問(wèn)
老師你好，題目問(wèn)的是馬科維茨的有效前沿啊。
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追答
同學(xué)你好，厭惡風(fēng)險(xiǎn)只是一個(gè)前提假設(shè)，但是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的程度和構(gòu)造有效前沿沒(méi)有關(guān)系，這題目中問(wèn)的不是有效前沿的假設(shè)條件，而是需要哪些數(shù)據(jù)才能畫(huà)出這條彎的前沿，比如需要最小方差組合，需要投資組合之間的相關(guān)性，投資組合中不同股票的收益率，比率，這條有效前沿是使用數(shù)學(xué)的辦法進(jìn)行推導(dǎo)出來(lái)的，sigmaP=Wa^2*sigmaA^2+Wb^2*sigmaB^2+2*Wa*Wb*RHO*sigmaA*sigmaB,相關(guān)系數(shù)不同可以構(gòu)建不同的有效前沿。
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