Doris
2022-06-23 23:55老師可以再解釋一下為什么這里用pretrade price作為benchmark嗎？我沒(méi)能理解老師的思路
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-06-24 14:47
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，題目說(shuō)了，這次LIM交易的目的是為了獲得短期定價(jià)錯(cuò)誤，交易u(yù)rgency較高，不可能在整天中交易，因此intraday benchmark可以排除。Post-trade benchmark適合像指數(shù)基金這類需要最小化跟蹤誤差的組合，不適合此筆交易。
price benchmark有兩種作用，第一確定交易策略的執(zhí)行價(jià)格，第二用于交易后評(píng)估交易的效果如何。由于目標(biāo)價(jià)格28是在開(kāi)盤(pán)前確定的股票公允價(jià)值，這個(gè)價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于arrival price和decision price的，平均成交價(jià)格也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于目標(biāo)價(jià)格的。如果以28的成交價(jià)格作為benchmark price就會(huì)高估交易員的表現(xiàn)。因此price target并非最優(yōu)的benchmark。
那么就只剩下Pre-trade benchmark，該price benchmark有四類，前收盤(pán)價(jià)、開(kāi)盤(pán)價(jià)、決策價(jià)格和到達(dá)價(jià)格。其中，決策價(jià)格$23.01和arrival price$23.09都可以作為參考價(jià)格。但鑒于B是為了獲得短期alpha才進(jìn)行此筆交易，arrival price作為參考價(jià)格更合適。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
-
追問(wèn)
講得太清楚了！ 謝謝老師！
-
追答
不客氣的，同學(xué)
0
0
3
3
