Doris
2022-06-24 11:57老師好，highlight的這一句話asymmetric return reduce variability on upside but not downside怎么理解？ 不對稱的return就是經(jīng)理怎么都有個保底，完了就追求更大return/incentive，為什么就reduce variability on upside but not downside了？ 謝謝老師
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1個回答
開開助教
2022-06-24 15:24
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同學(xué)你好，非對稱的費率業(yè)績差的時候有保底，業(yè)績好的時候會收業(yè)績提成。
在業(yè)績差的時候因為基金經(jīng)理不會分擔(dān)虧損，因此下行波動率不受影響，在組合業(yè)績較好的時候，因為收取了業(yè)績提成，假設(shè)業(yè)績提成是20%，那么費后的return是Rp-20%(Rp-base fee)，扣費后的σp=80%Rp+20%base fee=80%σp，相比原來的σp降低了，即上行波動率是被降低了。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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