張同學
2022-06-24 14:05百題derivatives case6第4題,F(xiàn)<S(ZAR/NZD),說明ZAR遠期升值了,這樣不是ZAR的利率更高嗎,這個道題和carry arbirage又有啥關(guān)系呢
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1個回答
Essie助教
2022-06-24 16:42
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你好,carry arbitrage model就是讓我們利用套利模型,所以要基于均衡定價,因此可以回憶一下我們在經(jīng)濟學中學過的IRP。F/S=1+rx/1+ry,直接標價法下DC/FC,因此rx代表ZAR,ry代表NZD。如果F小于S,說明rx小于ry,所以ZAR的利率低于NZD。根據(jù)利率平價等式,當前利率更高的國家,長期來看其匯率會貶值,也是符合這一點的。
