艾同學(xué)
2022-06-25 09:40請問immunization中的Duration應(yīng)該是Macaulay Duration吧？
同時，Money Duration的計算應(yīng)該使用Modified Duration吧？那么在免疫政策的條件中，提到了可以讓Money Duration of Asset=Money Duration of Liability，那么這么認(rèn)為是合適的嘛？
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1個回答
Nicholas助教
2022-06-27 11:13
該回答已被題主采納
同學(xué)，早上好。
久期匹配的久期是麥考利久期，麥考利久期和修正久期是可以轉(zhuǎn)化的，
在匹配多負(fù)債的時候有三個條件，資產(chǎn)的PV大于負(fù)債，資產(chǎn)和負(fù)債的麥考利久期匹配，資產(chǎn)的凸性大于負(fù)債；
前兩個條件綜合在一起可以理解為BPV的匹配，匹配并不是講一模一樣，或者是必須要大于，很多題目中相近都是可以的，題目中給出的選項不會相差太遠(yuǎn)，因此相近程度的問題不用考慮。 并且BPV的匹配是首要考慮因素。
因此主體是看BPV是否匹配，匹配不是完全相等或者一定要大于，相似的情況下判定凸性即可。
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追問
也就是說這里忽略是使用modified duration或macaulay duration,認(rèn)為兩者是近似相等的，對吧？
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追答
同學(xué)，早上好。
是需要考慮使用哪種久期的，只是兩者久期間可以相互轉(zhuǎn)化。
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