飄同學(xué)
2022-06-25 15:51老師,增量CVA小于0,察覺到有一筆netting,有什么用呢
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Lucia助教
2022-06-27 11:32
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同學(xué),你好\(@^0^@)/
CVA 的影響因素中還包括凈額結(jié)算協(xié)議(Netting Agreement)的簽訂情況。
凈額結(jié)算指的是多筆交易之間按照凈額進(jìn)行結(jié)算,從而降低風(fēng)險敞口。如果簽訂了凈額結(jié)算協(xié)議,相對于沒有簽訂時的情況,CVA 數(shù)值會更低。
換一個角度,當(dāng)凈額結(jié)算協(xié)議存在時,新的交易存在凈值優(yōu)勢(Netting Benefit),那么增量信用價值調(diào)整(Incremental CVA),也就是加入一筆新交易對組合CVA 的影響,就會小于0。當(dāng)交易敞口之間呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)時,凈值優(yōu)勢就會更加明顯。
希望答案對你有幫助!考試加油哦~
