Mingchen
2022-06-25 18:00課上老師說因為幣種不同所以等式不成立,我沒明白為什么還需要匯率,前面不是給出了假設(shè)條件就是A=S0B?這不是就是匯率么?然后怎么還要涉及一個遠期F0?為什么要除以一個F0?除號代表什么?
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1個回答
Adam助教
2022-06-27 10:41
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同學你好,
在T時刻,
在A國投資的總收益是:1*(1+RA)。這么多的A貨幣。
1單位的A轉(zhuǎn)換為B國貨幣是:S個B貨幣。拿這么多錢在B國進行投資,最后的投資收益是:S(1+RB)。這么多的B貨幣。。
這兩個式子能直接相等嗎?不可以。因為一個是A貨幣,一個是B貨幣。
那么怎么才能相等呢?。就是將這兩個貨幣利用匯率轉(zhuǎn)換為同一個國家的貨幣。
因為T時刻的利率我是不知道的。假定是F。【表示1個A可以兌換S個B貨幣】。
我現(xiàn)在有:S(1+RB)。這么多的B貨幣。,能兌換多少個A貨幣呢?。就是S(1+RB)/F。這么多的A貨幣。
也就是在B國投資后,轉(zhuǎn)換為A貨幣。
理論上,在無套利的情況下,這兩種投資方式得到的值是一樣的。也就是1*(1+RA)=S(1+RB)/F
這就是遠期匯率的推導
