Alex
2022-06-25 21:40老師可以詳細(xì)説一下第12題C和D兩個(gè)分別嗎?
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-06-27 11:01
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同學(xué)你好
FRA是買賣雙方約定在未來(lái)以某個(gè)固定利率RK進(jìn)行借貸。
borrower是未來(lái)打算借錢的人。要支出利息。所以會(huì)擔(dān)心未來(lái)利率上升【支出的利息更多】，因此會(huì)簽FRA，鎖定一個(gè)固定的利率RK【也就是鎖定一筆固定的利息支出】。所以C選項(xiàng)說(shuō)：receive the fixed是不對(duì)的。應(yīng)是：pay the fixed。
bank，就是把錢借出去的人。要收到利息。所以會(huì)擔(dān)心未來(lái)利率下降【收到的利息更少】因此會(huì)簽FRA，鎖定一個(gè)固定的利率RK【也就是鎖定一筆固定的利息收入】。所以D選項(xiàng)的說(shuō)法沒(méi)什么問(wèn)題。
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追問(wèn)
老師如果這裏的C，換過(guò)角度說(shuō)receiving the floating 才對(duì)?
另外這裏的C和D是借款人和銀行，是以他們的角度去思考，是邏輯的問(wèn)題，可以這樣理解嗎？ -
追答
同學(xué)你好，也不嚴(yán)謹(jǐn)。
換句話說(shuō)，我現(xiàn)在是借款人，如果我什么都不做，則未來(lái)要支付“浮動(dòng)利率”。
我擔(dān)心未來(lái)不利情況，才會(huì)選擇取對(duì)沖，去簽一個(gè)FRA，鎖定固定利息支出。這是hedge by pay fixed。
可以這么理解 -
追問(wèn)
明白，謝謝老師??
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追答
不客氣哈
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