艾同學
2022-06-25 23:08在介紹credit spreads時提到了對high-yield bonds來說，最主要的風險是credit risk，并且特指是default risk
但在前文中提到了，對high-yield bond來說，spread duration的影響更大，duration的影響更小，即spread risk影響更大，interest rate risk影響跟小，所以對HY bond來說最大的風險應該是spread risk吧？
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1個回答
Nicholas助教
2022-06-27 11:49
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同學，早上好。
高收益?zhèn)瘜`約風險更為關注，那么違約風險會及時地體現(xiàn)在交易價格上，因此更關注交易價格；
相較于高收益?zhèn)顿Y級債券更關注利差的變化，因為對投資級債券而言，利差改變的敏感程度要更高，例如降級或者是出現(xiàn)不利事件對投資級債券影響很大。
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追問
對高收益?zhèn)?，違約風險更大還是息差風險更大呢，假如是違約風險更大，為什么它對spread duration更敏感呢？同時，投資級債券不是受duration影響更大嘛，也就是更關注基準利率的變化啊
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追答
同學，早上好。
高收益?zhèn)P注違約風險， spread duration衡量投資級債券的利差風險敏感程度會更好。
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