艾同學(xué)
2022-06-26 11:22forwarding-looking approach中reduced form model是預(yù)測(cè)違約概率，structural credit model是預(yù)測(cè)資不抵債的概率
后者的兩個(gè)子模型，EDF model和DRSK model都會(huì)提供POD estimates，這不與兩個(gè)大模型的定義相悖嘛？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-06-27 14:11
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同學(xué)，下午好。
結(jié)構(gòu)模型使用基于市場(chǎng)的變量來(lái)估計(jì)發(fā)行人資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值和資產(chǎn)價(jià)值的波動(dòng)性。違約可能性定義為資產(chǎn)價(jià)值低于負(fù)債價(jià)值的概率，解釋了為什么會(huì)產(chǎn)生違約。
EDF和DRSK方法中，概率分布用于確定發(fā)行人當(dāng)前資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值與給定時(shí)期的違約閾值之間的距離。和上述邏輯相符。
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追問(wèn)
那reduced form model和structural credit model的區(qū)別是使用的變量或方法不同，結(jié)果或目的都是預(yù)測(cè)違約概率，對(duì)吧？
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追問(wèn)
結(jié)構(gòu)模型側(cè)重解釋為什么違約，簡(jiǎn)化模型側(cè)重什么時(shí)間違約。EDF model不是定義了違約的店嘛，應(yīng)該屬于簡(jiǎn)化模型吧？
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追答
同學(xué)，下午好。
兩種方法會(huì)計(jì)算出違約概率，
結(jié)構(gòu)模型會(huì)解釋為什么會(huì)發(fā)生違約，EDF采用概率分布的做法，考慮資產(chǎn)和價(jià)值和給定時(shí)期的違約閾值之間的距離，這個(gè)明顯是結(jié)構(gòu)模型的做法。
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