李同學
2022-06-27 14:39老師您好～實務中假設股票的收益率是連續(xù)復利的這段我沒看明白～連續(xù)復利的收益率不是e^r-1么nn
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-06-27 15:03
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
我們一般是這樣子描述的：
1.收益率服從正態(tài)分布，或者正態(tài)分布用來描述收益率
2.股票價格服從對數(shù)正態(tài)分布，或者對數(shù)正態(tài)分布用來描述資產(chǎn)價格
以下的內(nèi)容不需要掌握，理解即可：
截圖第一行：如果股票價格P（一組隨機變量）服從對數(shù)正態(tài)分布，那么將P取對數(shù)得到的LnP（新的一組隨機變量）服從正態(tài)分布
截圖第三行：LnP-常數(shù)也服從正態(tài)分布，由于LnP0是一個常數(shù)，于是LnP-LnP0也服從正態(tài)分布
截圖第四行：LnP-LnP0=Ln(P/P0)，那么Ln(P/P0)這組隨機變量也服從正態(tài)分布
截圖第五行：P/P0=1+r，r表示投資收益率，Ln(1+r)服從正態(tài)分布
截圖第六行：Ln(1+r)=LN（e^rc），rc（c是上角標，表示continuously compounded連續(xù)復利）表示名義報價年利率，Ln(e^rc)=rc
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學而時習之，不亦說乎??【點贊】鼓勵自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學習愉快!~
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