貓同學(xué)
2022-06-27 23:3725題，沒明白呢？是想要underweight financial sector？ CDX就代表financial sector嗎？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-06-28 14:32
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同學(xué)，下午好。
題目中的問題是underweight the financial sector versus an index，也就是估計金融行業(yè)債券價值未來下跌，而指數(shù)是上漲。那么我們就要買入金融行業(yè)相關(guān)的保護(hù)而賣出指數(shù)相關(guān)的保護(hù)。
利率上升使得債券價格下降，那么買入保護(hù)利差擴大時獲益，因此選擇B。
這里問的是最適合相對于指數(shù)減持金融行業(yè)，那么最好是能買入相關(guān)行業(yè)的CDX，而CDX是指數(shù)CDS覆蓋多個發(fā)行方，市場參與者可以同時承擔(dān)幾家公司的信用風(fēng)險，就像股票指數(shù)允許投資者同時承擔(dān)幾家公司的股票風(fēng)險一樣，和這里的要求匹配。
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追問
更懵了，同學(xué)，下午好。
題目中的問題是underweight the financial sector versus an index，也就是估計金融行業(yè)債券價值未來下跌，而指數(shù)是上漲。那么我們就要買入金融行業(yè)相關(guān)的保護(hù)而賣出指數(shù)相關(guān)的保護(hù)。
不就選A嗎 -
追答
同學(xué)，早上好。
B選項中，Sell protection on the CDX是賣出指數(shù)保護(hù)，Purchase protection on the CDX financials subindex是買入金融行業(yè)保護(hù)，和上述說明是一致的。
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