艾同學(xué)
2022-06-28 15:54題干提到的是NoChangeToSpreadDuration。公式中是DeltaSpread*SpreadDuration，spread是變化量，SpreadDuration是絕對(duì)值，這不是矛盾的嘛
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-06-29 10:57
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同學(xué)，早上好。
久期不變不是利差不變，
一般而言利率改變是會(huì)導(dǎo)致久期改變的，但是我們?cè)谧鲱}的時(shí)候一般都不會(huì)計(jì)算動(dòng)態(tài)久期的數(shù)值的，就是題目中給好的久期數(shù)值，然后計(jì)算利率變動(dòng)導(dǎo)致的債券價(jià)格變動(dòng)，因此這部分仍然需要考慮中間項(xiàng)目的。
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追問
原版書課后題R14第32題，題干假設(shè)spread duration=0，也就沒考慮中間項(xiàng)目。跟你的解釋是相反的。
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追答
同學(xué)，早上好。
32題目中，題目并沒有給出Spread變化，我們也無法計(jì)算，
此題計(jì)算Excess spread，因此僅考慮兩項(xiàng)，不考慮預(yù)期損失。此題未給出利率變化，因此不考慮，那么Excess spread僅為spread0，USD的Excess spread等權(quán)重平均后為2.125%。計(jì)算EUR時(shí)我們需要考慮匯率變化的影響，[1+(1.15%+3.25%)/2]*0.98-1=0.156%，等權(quán)重配置后為(2.125%+0.156%)/2=1.1405%。
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