楊同學(xué)
2022-06-28 21:20不太明白為什么和無風(fēng)險利率成正相關(guān)
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2022-06-29 11:12
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同學(xué)您好
基于買賣權(quán)平價理論C+K=P+S
其中的K是以期權(quán)執(zhí)行價X為面值的無風(fēng)險零息國債的現(xiàn)值，因此K可以換成X/(1+rf)^T
因此C=P+S-K=P+S-X/(1+rf)^T
當(dāng)rf 越高時，X/(1+rf)^T這一項(xiàng)就越小，C就會越大，因此是正相關(guān)。put是負(fù)相關(guān)，也是基于這個公式推導(dǎo)出來的。
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