IVY Wang
2022-06-29 00:01Q6的C選項為什么不對呢？ETF的expense ratio不就是反應其維護費用的高低嗎？我理解B選項作為ETF與基準的絕對值的不同，可以反映業(yè)績，但這個指標是作為一個整體去反映的業(yè)績呀。xie?xi
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Essie助教
2022-06-29 11:59
該回答已被題主采納
你好，本題問怎么在考慮費用等的影響后評估ETF的業(yè)績表現(xiàn)。
C不對是因為光比較費率是不能判斷ETF表現(xiàn)的好不好的，因為他可能費率很低，但表現(xiàn)也比基準差很多。
B選項首先要知道什么是Rolling tracking difference滾動回報率之差。假設3天滾動一次，前5天的回報率之差分別是1%，2%，3%，4%，5%，那么前三天的平均回報率之差是2%，第2到4天的平均回報率之差是3%，第3到5天的平均回報率之差是4%。因此，2%，3%和4%就是三天Rolling tracking difference。如果要看一年的也一樣，就是看250天的Rolling tracking difference，然后和每年費率相比，這個difference有沒有超過費率。如果超過費率說明ETF比基準多賺的部分超過了費用。滾動回報率之差能反映組合管理以及費用在更長期限下的累積效應（cumulative effect），經(jīng)過年化后可以和費用比率進行比較并做出進一步的研究分析。因此B是對的。
0
0
0
0
