二同學(xué)
2022-06-29 08:24convexity圖的橫、縱坐標(biāo)分別代表什么？為什么callable bond有負(fù)凸性？
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Danyi助教
2022-06-29 09:59
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同學(xué)你好，
橫坐標(biāo)是收益率，縱坐標(biāo)是價(jià)格。這里的曲線其實(shí)就是callable bond的價(jià)格，當(dāng)收益率下降的時(shí)候，債券價(jià)格升高，如果超過(guò)贖回價(jià)格的時(shí)候債券就被贖回了，所以價(jià)格最高會(huì)有一個(gè)限制，那么圖形畫出來(lái)就是凹向原點(diǎn)的。
正常凸向原點(diǎn)的我們稱之為凸性，那么凹向原點(diǎn)的，可以稱為凹性或者負(fù)凸性。
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