愛(ài)同學(xué)
2022-06-29 13:03老師，請(qǐng)問(wèn)這道題題干怎么理解呢？在每個(gè)案例下，管理層更偏向收購(gòu)，管理層薪資是嚴(yán)重依賴于股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)？有點(diǎn)理解不了題干的意思呀。還有B選項(xiàng)，意思是說(shuō)，管理層的股票是不值錢(qián)的？這個(gè)。。與顯示不符合呀？
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1個(gè)回答
Vicky助教
2022-06-29 16:35
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
題干是前提假設(shè)，在任何情況下，管理層都主張進(jìn)行購(gòu)，管理層薪酬主要由股票期權(quán)組成。
也就是告訴我們管理層為了自己的薪酬更高，那么他們會(huì)盡可能的主張進(jìn)行收購(gòu)，因?yàn)槭召?gòu)成功，股票會(huì)大漲，此時(shí)管理層的股票期權(quán)就會(huì)執(zhí)行，獲得收益。
B選項(xiàng)的意思是說(shuō)按當(dāng)前股價(jià)計(jì)算，管理層的股票期權(quán)是不值錢(qián)的。舉個(gè)例子，當(dāng)前的股權(quán)期權(quán)可以允許管理層以20元的價(jià)格買(mǎi)入公司股票，但是當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格剛好是20元，那么這個(gè)期權(quán)就沒(méi)有任何意義。但是如果收購(gòu)成功，股價(jià)上漲到30塊，那么管理層可以執(zhí)行期權(quán)以20元的價(jià)格買(mǎi)入，此時(shí)會(huì)有10元的收益。期權(quán)的知識(shí)點(diǎn)會(huì)在衍生品中詳細(xì)學(xué)到，這里先簡(jiǎn)單了解一下即可。
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回復(fù)Vicky：老師：在套利情景下，long被收購(gòu)方股票，short收購(gòu)方股票，為什么此題收購(gòu)方收購(gòu)成功后股票會(huì)大漲？
