雞同學(xué)
2022-06-29 13:06為什么這題的增長率是第八年開始的，卻可以用在1-7年的時間段上？
所屬：CFA Level II > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Essie助教
2022-06-29 22:36
該回答已被題主采納
你好，這里需要用到cost of equity，而本題沒有直接給出，所以需要用cap rate和growth rate去倒推出來，得到的9.5%是re，它不需要區(qū)分時間或階段，直接用來折現(xiàn)即可。
-
追問
但問題是理論上來說1-7時間段和第7年之后的時間段所用的g都是不一樣的呀，這題是不是有那么點(diǎn)不嚴(yán)謹(jǐn)？
-
追答
嚴(yán)格來說是有些不嚴(yán)謹(jǐn)，他如果有標(biāo)注一下cap rate是terminal cap rate會更清晰一些
-
追問
哦哦 也就是說實(shí)際上這題折現(xiàn)的思路是老師上課講的另一種情況——全部用第二時間段的折現(xiàn)率折現(xiàn)以便反應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，這樣理解對嗎？
-
追答
這樣理解也行。但如果題目有強(qiáng)調(diào)是terminal cap rate，那么加上terminal growth rate，計(jì)算出來的cost of equity它本來就是不分階段的，是單一折現(xiàn)率re。只有g(shù)rowth rate和cap rate才會分階段。
0
0
1
1
