崔同學(xué)
2018-09-05 22:16158 159兩道題，這答案里面這么多個basket 是什么東西？謝謝老師
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Galina助教
2018-09-06 18:22
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字面意思是“籃子”。這里就是“份”或者“打包的包裹”的意思。。翻譯中文不太好講。
我再把題目和你說一下哈，應(yīng)該就理解的了。
158題
題目問的是most effective所以要做避險和成本的權(quán)衡。
A是第26個違約，賠付第26個。是把100個mortgage分成100個basket。只管第26份basket，其他的不管，所以會給senior造成損失。
B是第一個違約就開始賠，它可以避險，但成本太高。
C就是當(dāng)損失大于25時才開始賠付，保護(hù)senior。
D是小于25時就賠付，保護(hù)mezzanine和equity、
159題
這種定性題就是結(jié)合題干和所學(xué)知識去解決，可能會有些靈活，考試也是會出這種題目的。好好讀題其實(shí)沒那么難、
B選項(xiàng)說的是一類問題，層級越高的越安全，發(fā)生賠付的可能性越小，所以payoff是遞減的。
D選項(xiàng)假設(shè)n為8的話，2ed to default和1 st to default是一樣的，都沒賠付，payoff都是0
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追問
謝謝老師這樣就很清楚了。159的D選項(xiàng)就確實(shí)有點(diǎn)實(shí)操成分了，很靈活
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