段同學(xué)
2018-09-06 10:07這道題，A用CAPM算出收益率為18.5%，estimated return為15.0%，解析中說收益率低估了就是價格高估了，怎么理解？
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1個回答
Robin Ma助教
2018-09-06 10:31
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同學(xué)你好，這里的高估低估是指股票價格（股票價格和收益率反向關(guān)系），他與收益率呈現(xiàn)反向關(guān)系，CAPPM代表了股票的理論收益率，比如18.5% 而分析師預(yù)測的股票收益率是15%，那么按照理論收益率投資者會更多買入這只股票從而繼續(xù)推高股價，很顯然在同樣的價格P下，分析師預(yù)測15%的收益率顯然是高估了股價，或者說一個可以漲18.5%的股票和一個只能漲15%的股票變成了一個價格，那么不難理解這個只能漲15%的股票被分析師認(rèn)為和可以漲18.5%的股票是一個價格了。
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