齊同學(xué)
2018-09-06 12:12老師想請教一下：C選項(xiàng)為什么不對啊？另外D選項(xiàng)到底是什么意思啊？ 謝謝??
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1個(gè)回答
Crystal助教
2018-09-06 15:49
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同學(xué)你好，C選項(xiàng)錯(cuò)在momentum不是一個(gè)anti-value的策略而是一個(gè)cross-selection策略。D選項(xiàng)的說法是在實(shí)踐中采取momentum策略的人是比用其他策略的人的平均收益高的，所以說這個(gè)策略即使是追漲殺跌但是他也是有可行性的。
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老師 HML是不是Anti value的策略？我覺得是 對嗎？另外 請問什么是Anti value？謝謝
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追答
這個(gè)anti-value在原版書中是沒有涉及的，我查找了一些資料，也沒有什么收獲，從字面意思上來看就是一個(gè)反價(jià)值的策略。這個(gè)選項(xiàng)其實(shí)在原版書中是有原話的。
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追問
那么老師 請問Cross section策略是什么意思呢？
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追答
cross section是橫截面的策略，橫截面的意思其實(shí)就是相當(dāng)于把一個(gè)面包切成兩半，露出來的那個(gè)面就叫做橫截面，在金融中數(shù)據(jù)可以分為兩種，一種是時(shí)間數(shù)據(jù)，還有一種是橫截面數(shù)據(jù)，橫截面數(shù)據(jù)表示的含義就是時(shí)間是不變的，同一時(shí)間下的不同數(shù)據(jù)，就比如說是北京市和上海市2018年的GDP數(shù)據(jù)就是一個(gè)橫截面數(shù)據(jù)，時(shí)間數(shù)據(jù)就是17年和18年上海的GDP數(shù)據(jù)。所以橫截面也可以說是不考慮時(shí)間因素的，橫截面策略就是默認(rèn)在這個(gè)策略中出現(xiàn)的所有的數(shù)據(jù)都是在同一時(shí)間內(nèi)的。
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追問
那么老師 Momentum策略 追漲殺跌 為什么會是橫截面策略？追漲殺跌 一定是一段時(shí)間的動能的體現(xiàn) 難道是你在做追漲殺跌決策時(shí)候 是比較同一時(shí)期的數(shù)據(jù)嗎？
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追答
橫截面是不考慮時(shí)間因素的，追漲殺跌是這樣的: 假設(shè)我買了一只股票，這只股票在過去的6個(gè)月都是上漲的，所以他相當(dāng)于是一個(gè)winner，所以我買了他，但是同時(shí)，我又挑了一只股票，這只股票和上一支是同一個(gè)時(shí)期內(nèi)的，但是收益率是一直往下走的。
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回復(fù)：明白了 謝謝老師
