艾同學(xué)
2022-07-01 05:48請問股票數(shù)量增加，ActiveShare會變小，由此帶來的個股風(fēng)險會變小，那么FactorRisk也應(yīng)該變小吧？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-07-01 14:50
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同學(xué)你好，active share影響的是idiosyncratic risk，因此active share變小降低的是idiosyncratic risk，而非factor risk。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
factor risk等于（組合的beta-Benchmark beta）*F，括號內(nèi)的不正是=active share嘛？所以他對factor risk沒有影響嘛？
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追答
括號中的我們認(rèn)為是組合在因子的beta上和benchmark的beta的不同，不是active share，active share是組合在選股上和基準(zhǔn)的不同。
根據(jù)原版書在這部分的參考論文，因為在因子beta上的決策并不依賴于active share，不論是active share高還是低（組合是集中還是分散），基金都可以調(diào)整自己的factor beta。因此，active share會直接影響的就是特定風(fēng)險。
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