飄同學
2022-07-01 07:13講義37頁，貨幣基金公司風險在哪里
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Lucia助教
2022-07-04 16:51
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同學，你好\(@^0^@)/
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貨幣基金公司風險在于：
1、貨幣市場基金投資具備很高的流動性，甚至可以認為是即時的流動性，因為投資者可以通過支票和電子銀行轉賬來利用其投資部分的資金。MMMF 的設計目的是投資具有高信貸質量的貨幣市場證券，這些證券的到期日僅數(shù)周或數(shù)月。
2、在這種設計中，資產(chǎn)的市場和信用風險雖然較低，但仍然是具有實質性的。資產(chǎn)的價值可能會波動，因此，如果資產(chǎn)價值下降，提供無限量即時提現(xiàn)的能力將受到限制。因此，它們與銀行的相似之處在于其投資的流動性小于其負債的流動性。
3、但是，MMMF 的債務與銀行的債務有很大不同。賬戶持有人的債權不是銀行存款人的優(yōu)先級無抵押債，而是股權。MMMF 通常將每股的名義價值設置為正好等于1.00 美元，而將每日收益進行分配。但只有妥善管理市場風險、信貸風險和流動性風險，此結構才有效。尤其是信用減記的損失可能導致凈資產(chǎn)價值跌至1.00美元以下，這種現(xiàn)象被稱為“打破常規(guī)”。流動性風險也會損害MMMF 維持$1.00凈資產(chǎn)價值的能力。比如持有比例很高的投資者突然要求全部贖回股票，基金可能必須虧本清算貨幣市場票據(jù)，來滿足其贖回要求。這是2007 年次貸危機中的重要現(xiàn)象。
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希望答案能對你有所幫助，如果解決你的問題了，你的點贊??是對我最大的鼓勵~
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