panghu
2022-07-01 08:50可以在講一下 orange country 具體的交易策略是怎樣的嗎
所屬:FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Johnson助教
2022-07-01 15:40
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同學(xué)您好,財務(wù)主管RC利用回購協(xié)議這個短期借款借入12.9億,RC隨后將所有資產(chǎn)和所有借入資金投資于復(fù)雜的逆浮動利率票據(jù),這些證券的票面利率會隨著利率的上升而下降.奧蘭治縣完全依賴于貸款人愿意在回購合同到期時展期,也就是到期后用一份全新的回購協(xié)議而不是換成現(xiàn)金。最初,這種策略讓RC比他的同行高出2%。然而,當(dāng)美聯(lián)儲在1994年將利率上調(diào)250個基點時,Orange County的策略失敗了,原因是復(fù)雜衍生品的息票率下降,且投資者沒有將其回購產(chǎn)品展期。這最終導(dǎo)致了破產(chǎn)申請
