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2022-07-01 12:36圖一是不寫錯了?positive butterfly應(yīng)該是convex而不是concave吧?
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-07-04 09:47
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同學(xué),早上好。
正蝴蝶是中間下降,兩邊上升的,負(fù)蝴蝶反過來。
Butterfly spread= -( Short-term yield) +(2*Medium-term yield) -Long-term yield
如上公式,如果中間的利率更低(因?yàn)樵谑找媛是€圖中是凹下來的),而兩邊加總的利率更高,將會使得計算出的Butterfly spread為負(fù)值。
則positive butterfly spread的圖形為負(fù)蝴蝶,為凹圖形。
