張同學(xué)
2022-07-02 00:19reading 10 Q18
reading 10 Q18 提到forward premium。 老師,請(qǐng)問INR/USD FORWARD RATE PREMIUM 是哪個(gè)貨幣遠(yuǎn)期會(huì)升值? INR/USD 這樣的報(bào)價(jià)形式,如果forward premium,是不是說報(bào)價(jià)從10 漲到11, 那現(xiàn)在10INR兌換1USD,未來要11,USD會(huì)升值?那carry trade不合適啊。 我是不是理解反了?
所屬:CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-07-04 09:08
該回答已被題主采納
同學(xué)您好
哪個(gè)升值要看貨幣對(duì)是怎么標(biāo)注的,我們關(guān)注的是分母上的基礎(chǔ)貨幣,如果是forward premium是指標(biāo)價(jià)方式中分母上的貨幣升值。
根據(jù)公式,F(xiàn)/S=(1+rINR)/(1+rUSD),當(dāng)遠(yuǎn)期合約升水時(shí),可能預(yù)示著印度的利率即投資收益率會(huì)進(jìn)一步上升。同理,A選項(xiàng)說利率的差異收窄是不正確的。投資組合中不涉及期權(quán),高波動(dòng)率不一定獲益,所以選項(xiàng)C也不對(duì)。
這個(gè)題其實(shí)是事前角度,主人公還沒有開始做carry trade,因?yàn)檎恼f他正在考慮做。因此在做carry trade時(shí),兩國利差越大,是越好的。
而兩國貨幣的利差變大,匯率的遠(yuǎn)期premium就會(huì)變更大。這是基于上面公式來的。
