laralv
2022-07-02 16:22老師,直播時說Rolldown滾動收益是投資長期債券時不僅考慮price appreciation還要考慮coupon 收益,為什么這里A選項不對?
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1個回答
Nicholas助教
2022-07-04 15:36
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同學(xué),下午好。
這里描述的是在信用利差曲線下的策略,即收益率曲線傾斜向上的時候,除開基準收益率的部分,利差曲線同樣也呈現(xiàn)傾斜向上的情況,從頂端向下滾動,即長期債券價格買入價更低,而賣出價更高,從而獲益,稱為rolldown。
這里A選項描述增加的票息和債券價格的升值。實際上這個說法放在yield roll down return中也是不準確的,因為購入長期債券相較于短期債券在同樣的期限售出,相差的部分僅為債券價格的升值,票息和票息的再投資收益都是相同的。
