吳同學(xué)
2018-09-06 19:43這道題該怎么算return?三個方面收益來源 C+CRI+Par/sell price該如何套進去
所屬：CFA一級 視頻位置 相關(guān)試題
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2個回答
Paul助教
2018-09-07 16:15
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同學(xué)你好，這來源分別是三個，本金（持有至到期），利息及利息再投資，賣出價格（提前交易）；
這里是持有至到期的，所以沒有第三個賣出價格sell price；
那這里就是用到期的本金100，具體算法建議參考基礎(chǔ)班課程，在利率風(fēng)險縫隙這個reading開始的時候，有五個例題，都是關(guān)于這塊計算的，基礎(chǔ)班老師講的會更加清楚。
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老師你好，請問是這樣計算么 N=14 I/Y=2.8 pv=0 pmt=2.875 CPT FV=48.4628. 這個48.4628即利息及利息再投資之和 100(1+r)^7 = 100+48.4628(par price +（C+CRI）)
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我算出來r=5.81% 但是答案是5.50% 我不懂哪里算錯了
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hello hello 老師你能給一下計算步驟么？
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同學(xué)你好，你有兩處錯誤，第一處計算利息再投資時，再投資利率你用的5.6%，題目給出的是5%；
第二處，債券價格并不是平價購入的，購入價格是100.858872，請帶入后再計算。不過我算出來是5.58% -
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購入債券的100.858872該用在哪？回報不是只有C+CRI+ sell price么？ C+CRI是捆綁在一起用計算器算的 ， sell price就是購入價格么？改完之后是這樣么 N=14 I/Y=2.5 pv=0 pmt=2.875 CPT FV=48.4628 CPT FV=47.4920 → 100(1+R)^7=100.858872+47.4920 → r = 5.80% 跟你算的也不一樣啊
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老師你能不能給一下你的詳細步驟 你講的我不是很懂
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另外問一點：持有到期和中間就賣掉 這兩者的區(qū)別。除了持有到期sell price=par value， 中間賣掉的話sell price得用計算器求FV 之外還有什么？
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同學(xué)你好，解題步驟如下
N=14 I/Y=2.5 pv=0 pmt=2.875 CPT FV=47.49. ?
100.86(1+r)^14 = 100+47.49(par price +（C+CRI）)?
r=2.75?
y=r*2=5.5 -
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另外問一點：持有到期和中間就賣掉 這兩者的區(qū)別。除了持有到期sell price=par value， 中間賣掉的話sell price得用計算器求FV 之外還有什么？
同學(xué)你好，提前賣出除了sell price的收入，還有利息與利息再投資收入。 -
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好的謝謝老師 請問題中的5.6%是沒用的數(shù)據(jù)咯？ 還有為什么100.858872這個recall price能拿來用作 100.86(1+r)^14 = 100+47.49(par price +（C+CRI）)，這個式子算的不是兩邊收益率相等么 recall不是贖回的意思么也算收益?？
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回復(fù)：- =老師能不能給一下計算步驟 謝謝
Sherry Xie助教
2018-09-14 13:14該回答已被題主采納
同學(xué)你好，5.6在這題里面沒什么用。用5.6的收益率也能夠算出再算的價格100.858872，這個數(shù)就是債權(quán)的價格，所以就是pv。
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計算利息及利息再投資之和:N=14 I/Y=2.8 pv=0 pmt=2.875 CPT FV=48.4628 時, PV=0是為什么？
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同學(xué)你好，coupon是一期一期產(chǎn)生的，對于coupon來說期初是沒有的現(xiàn)金流投資的，是0。
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