艾同學(xué)
2022-07-03 17:11成分股之間的相關(guān)性高，active risk會(huì)低，請(qǐng)問這個(gè)結(jié)論從active risk分解的公式中能體現(xiàn)出來(lái)嘛？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
開開助教
2022-07-04 16:40
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，分解公式是從因子帶來(lái)的active risk和特定風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的active risk兩部分來(lái)分解的。因此，這個(gè)沒有辦法直觀的看出來(lái)。
但是我們可以定性的理解一下，在基金中加入和自己現(xiàn)有資產(chǎn)相關(guān)性較低的基金會(huì)增加自己的active risk。
這里有個(gè)假設(shè)就是組合本身和基準(zhǔn)的相關(guān)度就是較高的（這也可以理解，一般來(lái)說10%的active risk就很高了），那么加入和原基金相關(guān)性低的資產(chǎn)意味著這個(gè)資產(chǎn)和benchmark的相關(guān)性也低。
例如，在權(quán)益基金中加入cash就會(huì)增加基金的active risk，因?yàn)閏ash的表現(xiàn)和權(quán)益基金的表現(xiàn)的相關(guān)性很低，會(huì)增加基金表現(xiàn)和基準(zhǔn)表現(xiàn)不一樣的程度（可參考下圖），那么想要盡量減少active risk，就應(yīng)該加入和原有資產(chǎn)相關(guān)性高的資產(chǎn)。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
0
0
0
0
