飄同學(xué)
2022-07-03 17:38老師，講義125頁幾種比對情形可以講解下嗎，謝謝
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
姚奕助教
2022-07-04 18:03
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這里說的是，liquidity option，即能產(chǎn)生流動(dòng)性的選擇權(quán)，舉得三個(gè)例子都是從客戶的角度出發(fā)的，比如客戶的信用基差下降（即該客戶發(fā)行債券的利率相對于同期限國債利率的超額部分，代表了該客戶的信用溢價(jià)），那說明客戶的資質(zhì)改善了，他其實(shí)可以到市場上去以更低的成本融資，但也許此刻他急需資金，需要馬上拿到，這時(shí)候他等不及到市場上去發(fā)債或借錢，有銀行原來給他的貸款額度可以直接提用，即便利率比較高，他也愿意用，這對他來說是利息的損失，但他獲得了流動(dòng)性，對他來說依然是有利的。第二個(gè)例子講交易對手可能不通知就取走了他的存款，也是因?yàn)榱鲃?dòng)性造成的。最后一個(gè)例子是在低利率環(huán)境下客戶通常希望把之前的貸款還掉，因?yàn)榭梢杂酶偷睦嗜ソ栊碌馁J款，但原句只是說客戶有這個(gè)right，如果他缺錢，即便可以享受低利率，他也不會(huì)還。這就是流動(dòng)性造成的。
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