飄同學(xué)
2022-07-03 17:48老師，為什么講義125頁(yè)周老師說(shuō)信用基差縮水和客戶提前取款是loss，而市場(chǎng)利率下降客戶還錢(qián)是gain？這是從銀行cash流出及流入的角度考慮的嗎？另外，信用基差縮水具體指什么
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
姚奕助教
2022-07-04 18:01
該回答已被題主采納
這里說(shuō)的是，liquidity option，即能產(chǎn)生流動(dòng)性的選擇權(quán)，舉得三個(gè)例子都是從客戶的角度出發(fā)的，比如客戶的信用基差下降（即該客戶發(fā)行債券的利率相對(duì)于同期限國(guó)債利率的超額部分，代表了該客戶的信用溢價(jià)），那說(shuō)明客戶的資質(zhì)改善了，他其實(shí)可以到市場(chǎng)上去以更低的成本融資，但也許此刻他急需資金，需要馬上拿到，這時(shí)候他等不及到市場(chǎng)上去發(fā)債或借錢(qián)，有銀行原來(lái)給他的貸款額度可以直接提用，即便利率比較高，他也愿意用，這對(duì)他來(lái)說(shuō)是利息的損失，但他獲得了流動(dòng)性，對(duì)他來(lái)說(shuō)依然是有利的。最后一個(gè)例子是在低利率環(huán)境下客戶通常希望把之前的貸款還掉，因?yàn)榭梢杂酶偷睦嗜ソ栊碌馁J款，但原句只是說(shuō)客戶有這個(gè)right，如果他缺錢(qián)，即便可以享受低利率，他也不會(huì)還。這就是流動(dòng)性造成的。
0
0
1
1
