Queenie
2022-07-04 15:45沒(méi)聽(tīng)懂，能否詳細(xì)講一下本題
所屬：CFA Level I > Corporate Issuers 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Vicky助教
2022-07-04 16:41
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
兩位分析師正在討論外部融資來(lái)源的成本。第一種說(shuō)法是，公司債券的利率已知，但應(yīng)付賬款利率和股權(quán)融資沒(méi)有明確的利率。它們隱形成本為零。聽(tīng)到這一點(diǎn)，第二位分析師主張用更多的應(yīng)付賬款和普通股股東權(quán)益為公司融資。第二位分析師的分析正確嗎？
這兩個(gè)說(shuō)法都是錯(cuò)誤的，雖然應(yīng)付賬款不收取明確的利率，但應(yīng)付賬款的成本反映在所購(gòu)買的服務(wù)或產(chǎn)品的成本以及未采取的任何折扣的成本中。
舉個(gè)例子供應(yīng)商讓你60天內(nèi)付款，但是如果你20天內(nèi)就付，會(huì)獲得一個(gè)2%的折舊，所以如果你60天才付獲得了40天的融資，但是放棄的折扣是隱性成本。
股權(quán)融資也不是免費(fèi)的。股東融資和任何其他形式的融資一樣，股東也會(huì)有預(yù)期回報(bào)，并且，股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)更大，股權(quán)融資的成本一般都大于債券融資。
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