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2022-07-08 08:31原版書例題5,72頁,The ASW is an estimate of the spread over MRR versus the bond’s original coupon rate to maturity, while the I-spread is an estimate of the spread over MRR for a new par bond from the bank issuer, with the difference largely reflecting the premium or discount of the outstanding bond price.如何理解
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1個回答
Nicholas助教
2022-07-08 10:14
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同學,早上好。
假設期初債券為平價發(fā)行,那么息票率等于到期收益率,這時候的ASW與I-Spread是一樣的。若債券為溢價發(fā)行,則息票率是大于到期收益率的,ASW大于I-Spread,反之亦然。因此我們可以用兩者差額判定債券為折價或溢價發(fā)行。實際上ASW同樣也是反映利差,其利差大約可以衡量債券的信用風險。
