開同學(xué)
2022-07-08 11:08可以詳細(xì)講一下putable and callable bond嗎？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2022-07-08 19:29
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同學(xué)你好，putable bond，可回售債券。允許投資者以事先規(guī)定的價(jià)格將債券提前回售給發(fā)行人權(quán)利的債券。一般出現(xiàn)在利率上升、債券價(jià)格下降的時(shí)候。投資者持有的回售權(quán)是在標(biāo)的價(jià)格下跌時(shí)出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，所以它是看跌期權(quán)。在存在回售條款的情況下，投資者有權(quán)根據(jù)設(shè)定的價(jià)格出售債券，這將限制投資者因?yàn)槔噬仙馐艿膿p失。
callable bond，可贖回債券是指發(fā)行人有權(quán)在特定的時(shí)間按照某個(gè)價(jià)格強(qiáng)制從債券持有人手中將其贖回的債券，可視為是債券與看漲期權(quán)的結(jié)合體。 在市場(chǎng)利率跌至比可贖回債券的票面利率低得多的時(shí)候，債務(wù)人如果認(rèn)為將債券贖回并且按照較低的利率重新發(fā)行債券，比按現(xiàn)有的債券票面利率繼續(xù)支付利息要合算，就會(huì)將其贖回。
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