王同學(xué)
2018-09-09 21:12老師，您好，A\B兩個(gè)選項(xiàng)不理解。問(wèn)題1、A選項(xiàng)說(shuō)：EAD和PD都下降，long put option會(huì)面臨wrong-way risk。為什么不對(duì)？EAD和PD同方向變化，不管同上同下不都是wrong-way risk嗎？問(wèn)題2、B選項(xiàng)說(shuō)：EAD和PD共同作用使對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)整體下降，long call option會(huì)經(jīng)歷right-way risk。為什么會(huì)對(duì)？EAD和PD使對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)整體下降，可能是其中一個(gè)上升另一個(gè)下降整體導(dǎo)致的，也可能是兩者同方向下降導(dǎo)致的，如果是兩者同方向下降導(dǎo)致的，不是wrong-way risk嗎？問(wèn)題3、wrong-way risk應(yīng)該如何理解？PD和EAD共同上升是wrong-way risk，這個(gè)好理解。PD和EAD兩者共同下降EL整體下降到底是不是wrong-way risk？同樣，right-way risk應(yīng)該怎么理解？PD和EAD一升一降EL整體下降是right-way risk，這個(gè)好理解。PD和EAD一升一降EL整體上升是不是right-way risk？謝謝！
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1個(gè)回答
Galina助教
2018-09-10 18:42
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rwr嚴(yán)格的定義是兩個(gè)條件：PD和exposure負(fù)相關(guān)且會(huì)reduce countryparty risk，如圖，原版書(shū)。wwr反之。
這道題目考察的比較細(xì)致，要結(jié)合countryparty risk的角度去辨析。
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