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2022-07-09 09:16在volatility smile中對(duì)于foreign currency options,為什么在ITM put和OTM call中implied volatility 比較大?怎么理解呢?
所屬:CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-07-11 09:01
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同學(xué)您好
如果ITM的put和OTM的call隱含波動(dòng)大,說明這兩種期權(quán)其價(jià)格是更高估的。原因是買的人比較多,因此價(jià)格就會(huì)高估。
期權(quán)是有合理價(jià)格的,比如說基于BSM計(jì)算出來的價(jià)值(類似股票內(nèi)在價(jià)值)。但是期權(quán)在市場(chǎng)上交易是以市場(chǎng)價(jià)格來交易的。因此兩種價(jià)值可能不同。隱含波動(dòng)高,說明期權(quán)在市場(chǎng)上交易的價(jià)格相對(duì)來說是高估的。
