老同學
2022-07-09 15:24選項D不明白,請再詳細解釋一下
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關試題
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1個回答
Cindy助教
2022-07-11 21:34
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同學你好,10號債券的利息是10%,4號債券的利息是4%,目前市場上的利率是10%
如果利率下跌,就意味著利率會小于10%,此時對于10號債券的融資方而言,重新去市場上融資的話,可以按照更低的融資成本去融資,所以10號債券的借款人更加傾向于去提前還款,此時的10號MBS,所表現(xiàn)出來的性質(zhì)叫做負凸性,
這時候,像10號這樣的含權(quán)債,用常規(guī)的久期和凸性,就不適合用來測度它的價格變動了,我們需要借助有效久期和有效凸性,而D選項,剛好說反了,所以D是錯的
