余同學(xué)
2018-09-10 09:56原版書 R20 Q25 請(qǐng)問為什么Comment B不對(duì)，the project required rate of return與the after-tax cost of debt有什么不一樣？
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1個(gè)回答
Sinny助教
2018-09-12 16:48
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同學(xué)你好，要求的回報(bào)率包括了債券的成本和equity的成本，但是cost of debt只是債券的成本
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追問
請(qǐng)問 If we finance the project with 100 percent debt, this discount rate would be appropriate 怎么理解？
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追答
同學(xué)你好，這句話的意思是說如果項(xiàng)目是用100%融資的，那么WACC、cost of debt和要求回報(bào)率應(yīng)當(dāng)是相等的，因?yàn)閃ACC中已經(jīng)不包括equity的成本了。
其次，建議您這邊先復(fù)習(xí)一下金融英語，這樣的話做題會(huì)輕松很多。 -
追問
improve NPV => NPV 上升；discount rate 下降 => NPV 上升；WACC包含equity和debt的成本，且equity的成本大于debt的成本；之前用WACC作為discount rate，現(xiàn)在是100%，即WACC下降=〉NPV 上升，請(qǐng)問是這么理解嗎？
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追答
同學(xué)你好，這里如果WACC作為折現(xiàn)率是可以這么理解的
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追問
本題從哪里得出用WACC作為NPV的折現(xiàn)率？
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追答
同學(xué)你好，就是因?yàn)轭}目中沒有告知WACC和要求回報(bào)率是相等的，因此這里comment B是不對(duì)的。
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