阿同學(xué)
2022-07-10 18:20為什么要更長(zhǎng)不是很理解，stack and roll的邏輯不是用短對(duì)沖長(zhǎng)么？
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-07-11 16:28
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同學(xué)你好，這題不是stack and roll。和這個(gè)一點(diǎn)關(guān)系都沒(méi)有【stack的基本特點(diǎn)，是利用短期的期貨不斷平倉(cāng)開(kāi)倉(cāng)】。
這題的意思就是簡(jiǎn)單的對(duì)沖。
現(xiàn)貨是7.5個(gè)月的。我應(yīng)該選用多長(zhǎng)時(shí)間的期貨去對(duì)沖呢。
理論上也應(yīng)該是7.5個(gè)月的期貨。
但是這題沒(méi)給，給的是6個(gè)月的，和9個(gè)月的。
如果選用六個(gè)月的，期貨到期，現(xiàn)貨還沒(méi)到期。這個(gè)時(shí)候是有風(fēng)險(xiǎn)的，二者這部分的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)法被對(duì)沖掉。
此時(shí)9個(gè)月的就更好一些，當(dāng)現(xiàn)貨到期，期貨還沒(méi)到期，但是可以提前平倉(cāng)，能完整對(duì)沖現(xiàn)貨7.5個(gè)月的風(fēng)險(xiǎn)
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