房同學(xué)
2022-07-11 13:41問(wèn)題補(bǔ)充
老師關(guān)于LTCM這里我有幾個(gè)問(wèn)題 1在關(guān)于相關(guān)性這里 最后一說(shuō)低頻高損時(shí)間隨時(shí)間沒(méi)有相關(guān)性是什么意思啊要怎么理解？2 關(guān)于流動(dòng)性這里L(fēng)TCM短期流動(dòng)危機(jī)體現(xiàn)了在哪里呀 是因?yàn)槎砹_斯違約 導(dǎo)致ltcm做多的資產(chǎn)貶值 做空資產(chǎn)升值 無(wú)法繳納對(duì)應(yīng)的保證金嘛？ 還有為什么說(shuō)很高的杠桿是導(dǎo)致流動(dòng)行不足的一部分原因呢？ 3 為什么說(shuō)如果ltcm一開(kāi)始就強(qiáng)制性要求繳納初始保證金就可以降低ltcm的杠桿呢 ltcm的杠桿是怎么來(lái)的呢？
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-07-12 17:45
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同學(xué)你好，
1：這里的意思是低頻高損損失事件【極端事件】與時(shí)間的推移，無(wú)關(guān)。時(shí)間變化不會(huì)對(duì)極端事件的發(fā)生產(chǎn)生影響。
2：可以這么理解。
因?yàn)楦軛U說(shuō)明是利用極少資金去撬動(dòng)非常大額的資產(chǎn)。比如說(shuō)給LTCM的保證金水平比較低，此時(shí)杠桿就高，高杠桿使得LCTM擁有的頭寸也是比較大的，如果他想賣(mài)資產(chǎn)獲取流動(dòng)性，不好意思市場(chǎng)不買(mǎi)單，需要打折帶能賣(mài)。
3：對(duì)于一份期貨合約，初始保證金的多少，反映了他的杠桿有多大。如果要求非常多的保證，說(shuō)明杠桿低。如果初始保證金非常少，則說(shuō)明杠桿極高。
具體保證金水平是可以商量的。
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