Karina
2022-07-11 20:19這里的70和80是如何算出來的呢？沒太理解為什么delta會隨著shares的變化而變化
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Chris Lan助教
2022-07-12 11:07
該回答已被題主采納
同學(xué)您好
麻煩提供一下，您所說70和80是針對視頻的第幾分鐘嗎？我去聽一下。
我先來回答您第二個問題，比如說call option。其delta的取值范圍是0到正1 ，deep OTM call的delta趨向于0，而deep ITM的call的delta趨向于正1。
既然delta有取值范圍，這就說明delta肯定不是靜態(tài)不變的，是會隨著標的資產(chǎn)的價格變化而變化的。
-
追問
在Mikeychow老師bear'spread視頻的28分鐘左右，abbe的案例
-
追答
同學(xué)您好
這里的思路我來說明一下。
比如說covered call，他的構(gòu)成是long stock short call，這兩者組合在一起的delta是0.3，這是一股對沖一份期權(quán)的情況。現(xiàn)在是有100股股票，因此應(yīng)該對應(yīng)100個期權(quán)，這時整個組合的delta就是0.3*100=30。現(xiàn)在希望使用forward來構(gòu)建相同的組合，那應(yīng)該如何去做。
思路就是去構(gòu)建一個delta exposure相同的組合。即delta等于30的組合。由于forward的delta也是1.因此要通過100股股票加N份foward構(gòu)成一個delta等于30的組合，可以通過等式，30=100*1+N*1，得出N=-70，因此相當(dāng)于要short 70份forward。
這里說明一下，long stock和long forward的delta都是正1，因為都是票的資產(chǎn)漲一塊，頭寸就多掙一塊錢。所以這兩者的delta是正1.
而protective put是相同的原理。 -
追問
謝謝老師，講解的很清晰。想再請教下correct answer中出現(xiàn)的short forward delta代入數(shù)據(jù)為-0.7應(yīng)該如何理解呢？
-
追答
同學(xué)您好
這里的意思就是long 1份stock，就要short 0.7份的forward。因此有100股，就要short 70份遠期合約。
0
0
0
0
