SDin
2022-07-11 21:24請老師解釋一下這道題, 這種涉及兩個國家的yield curve的該怎么考慮呢?
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-07-12 10:27
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同學,早上好。
現(xiàn)在的情況是國外的收益率曲線是更陡的,他預期未來的收益率曲線會呈現(xiàn)Bear flattening的情況,也就是利率上升,短期上漲更多而長期上漲更少;本國的收益率曲線仍然維持傾斜向上的情況。
那么Floating利率通常是短期的,F(xiàn)ixed利率通常是長期的,現(xiàn)在的情況是短期的變動更大的,且未來國外的短期利率要上升,獲利更好的方法應該是借低投高,即在短端買入更低的,賣出更高的。
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追問
如果國外利率上漲后仍然保持傾斜向上,是否該投外國長期Fix,借入本國短期floating?
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追答
同學,早上好。
如果國外收益率曲線變得更陡,則低端和高端都在該收益率曲線上,那么直接在該收益率曲線上借低投高即可。
如果是國內(nèi)的利率更便宜,則可以借入國內(nèi)短期利率而投資國外長期利率。
