艾同學(xué)
2022-07-11 23:02第一題，原來支付（SELIC+4.5%），要轉(zhuǎn)換成支付10.8%。進(jìn)入的Swap是收浮動SELIC，支固定，這里需要計算支付的固定的利率是多少。那么為什么不是10.8%-4.5%呢？
因為原來支付的SELIC已經(jīng)被收取的浮動SELIC抵消了，原來支付4.5%，要轉(zhuǎn)換成支付10.8%，那么還需要支付差額，也就是6.3%，不對嗎？
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1個回答
Chris Lan助教
2022-07-12 11:21
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同學(xué)您好
上浮4.5%是要加的，不是減。
將浮動利率貸款轉(zhuǎn)換為固定利率貸款需要在固定利率一側(cè)進(jìn)行普通的利率互換（支固定收浮動）?；Q應(yīng)與貸款具有相同的期限、相同的支付頻率、相同的浮動利率指數(shù)，其名義本金應(yīng)等于貸款的本金余額。借款人將支付互換的固定利率（此處為10.80%），并從互換交易對手方那里獲得指數(shù)（SELIC，即浮動端）。借款人將支付指數(shù)（SELIC，浮動端）加上利差（4.50%）給貸款人。經(jīng)過互換后的凈固定利率是互換固定利率加上貸款的利差，即10.80% + 4.50% = 15.30%。
簡單來說，浮動和浮動抵消了。只有swap的支固定和本來貸款的上浮4.5%。因此就是這兩者相加。這就是借錢有效成本。
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追問
也就是說最后轉(zhuǎn)換成的支付固定利率應(yīng)該是15.3%，而不是文章中描述的10.8%，對吧？
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追問
這里要計算的不是swap中支付的固定利率，而是經(jīng)過swap的轉(zhuǎn)換后，支付的固定利率？也就是文章中Dantas tells him that she will convert the loan to a 10.80 percent fixed rate by entering........這里的10.8應(yīng)該是15.3，對吧？
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追答
同學(xué)您好
也就是說最后轉(zhuǎn)換成的支付固定利率應(yīng)該是15.3%，而不是文章中描述的10.8%，對吧？
swap的固定端是10.8%，但是實際借錢的利率是15.3%，因為之前貸款的時候有4.5%的上浮，這個是消不掉的。
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